期货市场交割的是棉纱，而不是皮棉。这是因为棉纱期货合约的交割标的是棉纱，而不是直接的原料皮棉。在期货市场中，交易的是未来某个时间点的特定商品，而不是现货市场上的实际商品。

在棉纱期货交易中，投资者可以通过买入或卖出棉纱期货合约来参与市场。期货交易的目的是为了对冲风险、进行投机或套利交易。而棉纱作为交割标的，代表着实际的棉纱商品，投资者可以选择在合约到期时选择交割实物商品或者平仓结算。

棉纱期货市场的交易活动对于棉纱产业具有重要的意义。通过期货市场的交易，可以有效地管理价格波动风险，为生产企业提供更多的选择。同时，投资者也可以通过期货市场参与棉纱价格的波动，获取投资收益。

在实际的交割过程中，交易所会按照合约规定的交割方式和交割地点进行交割。投资者需要在交割日前决定是否交割实物商品或者进行平仓结算。如果选择交割实物商品，交易所将安排交割程序，将棉纱商品交付给投资者。如果选择平仓结算，交易所将根据合约规定的价格差额进行结算，投资者无需实际持有商品。

在期货市场交割的过程中，需要注意合约规定的交割细则和交割要求。投资者应该了解交割流程，并在交割日前做好准备工作。同时，也要注意市场风险和价格波动，谨慎操作，避免风险暴露。

棉纱期货交割的是棉纱，而不是皮棉。期货市场的交易活动对于棉纱产业具有重要的意义，能够有效地管理价格波动风险，为投资者提供更多的投资选择。投资者在参与期货交易时，需要了解交割规则和风险管理，谨慎操作，获取更多的投资收益。期货市场的发展也将促进棉纱产业的健康发展和市场稳定。